「 退休4%法則 」是什麼?想提早退休要知道的關鍵假設

退休4%法則 是什麼?要用來提早退休的3個關鍵(110年版)

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退休4%法則 是什麼?看到有年輕人推廣4%法則,算一算不用很多錢就可以財富自由了,我在提早退休前沒計算要有多少錢才能退休,是決定退休後,才開始擔心財務,瘋狂找資料,發現了這個美國很知名的退休金法則,仔細研究之後,發現不是一個算式那麼簡單,想用它來提早退休 ? 要能達成這3個關鍵!

本文於2018/6/25退休9個月時初版,2021/8/17根據退休後3年多的實際心得改版。

退休4%法則 退休案例

如何計算退休金要準備多少才夠?有各種不同的算法,美國盛行的則是運用4%法則。以下是包括我自己的三個案例:

  • 我退休後第一個注意到的4%法則案例是Winnie散漫遊的版主,她和她的老外先生30幾歲就運用4%法則提早退休了。我實在不想推薦你看他們的臉書,看到他們周遊列國之後又搬去美國的大房子,你應該會跟我一樣想知道他們說的退休金存一半就夠了,那一半是有多大半😅。沒有開戰火的意思,其實我算是Winnie的老粉絲,覺得她很坦率可愛,我這老粉只是說出心中陰暗角落裡暗藏的疑問😅。
  • 最懂鴻海的外資分析師楊應超先生也運用這個法則來計算退休金,還沒到50歲就達到財富自由的人生。楊應超先生在2019年10月出了一本有關財務自由的書,我還寫了讀後心得。你可以找楊先生的書來看看。外資金童的故事對於年輕人奮鬥非常勵志,但是如果你到40、50歲才看這本書,我想,一般廣大的中等收入階層不免會有點跟我一樣懷疑人生😅。
  • 我自己是從2018年6月,也就是退休後半年多,開始寫有關4%法則的文章,在2019年8月號的SMART智富雜誌2020年9月號的Money錢雜誌有報導過我運用4%法則的專訪。雖然我退休前算是個高薪族,不過因為我的故事張力遠遜於Winnie和楊先生,退休後由奢入簡的警戒模樣😅,應該能給一般人借鏡。

因為人生經歷不一樣,我看4%法則的角度和名氣比我大很多的Winnie和楊先生不盡相同,希望提供大家從不同的角度做參考。

退休4%法則 是什麼?

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簡單一句話,4%是一個安全的退休金提領比例。

用具體的例子來說明,如果現在有一位退休閒人先生有1,000萬,那麼根據這個法則,這位閒人可以每年領出1,000萬的4%,也就是40萬來用,4%是一個安全的提領比例,閒人先生不用擔心會太早把退休金花光。

退休4%法則 計算公式

所以,有些人會簡單的說,如果你要知道存多少錢可以退休,那就先算算看你一年要花多少錢,然後用小學數學「相當於」則用除法的概念,除以4%,就知道要存多少錢了。

現在用2020年台灣人的平均每月消費台幣23,262元實際演算,這樣一年一個人的花費是279,144元,這邊用28萬整數計算。

  • 4%法則之下神奇的退休金數字等於【28萬相當於退休金的4%】,也就是【28萬/4%=700萬】。
  • 再用倒數的觀念,除以4%是不是等於1除以4%=25?所以也常有人會用【年度生活費用乘以25】這樣的公式,【28萬*25=700萬】

如果你想要運用4%法則,請先預估退休後需要的生活消費是多少,算出之後再用上面兩種公式換算就可以了。

用 4%法則 退休好簡單?

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4%法則 :「公主王子從此過著幸福快樂的日子」劇場版

有人用4%法則算一算,發現數字不到嚇人的程度,所以結論說,退休不用很多錢。

700萬雖然對很多小資族還是遙不可及,但也的確不像有人算出3000萬那樣會嚇死寶寶,這樣公主和王子從此就可以過著幸福快樂的日子了?

4%法則 :「這才是人生」

如果看到這裡,你的頭腦還有在運作的話,應該至少會有下面的疑問:

  • 如果一年花退休金的4%,那樣25年之後,不就百分之百把退休金1000萬都花光?如果看了4%法則,40歲就退休,那25年後的65歲就會把4%*25=100%,百分百的錢花光了。
  • 再來,一個月花23,262元是2020年台灣人月平均消費的數字,那以後物價上漲,不夠用怎麼辦?你知道過去10年生活費漲了多少嗎?2011年的時候,台灣每個人平均月消費是18,465元,等於10年間漲了26%,換算年複利物價上漲率是2.3%。

合理的兩個問題看起來,4%法則不是公式乘法除法算一算,這麼簡單就解決了退休大事。

4%法則 到底是什麼?

4%法則原來不簡單。。。引用CNN Money的報導,4%法則到底是什麼?

4%法則(4% rule)是美國財務專家William Bengen在1990年代初期提出,他以1926年到1990年之間的實際經驗值實證過,提出退休人士安全的提領比例是4%,這個提領比例除了可以顧及每月穩定現金流以供支應生活消費所需之外,還能讓這筆退休金維持一定金額,可以持續在可投資的資產中產生現金流。用4%的提領比例,可以換算出理想退休金額,而安全地相信(並非保證)這個理想退休金額可以繼續支應提領所需要的生活費「30年」的時間。

是不是還有點抽象?下面來拆解這段話中的3個關鍵。

退休4%法則 關鍵1: 退休期間是“30”年

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簡單說4%法則是為了要算出一般退休族到底每年可以從退休金中提領支用多少比例,才不會發生以下的狀況:

  • 不小心把錢提前花光,
  • 或是相反的,太節省,失去生活品質。

這個美國人發現的法則,當然用的是美國的狀況,美國人平均開始提領退休金的年齡是62歲,那麼用4%法則就是可以安心的提領退休金30年,直到92歲;如果以2018年台灣人平均退休年齡是61.7歲來說,狀況也是差不多。

可是,如果把4%用來計算「提早退休」的退休準備金呢?以40歲就要提早退休的人來說,4%法則計算出的退休金額可以安全運作30年,那就是到70歲;可是,2021年台灣人的平均壽命是81.3歲。。。

4%法則是不是也適用「提早退休」的退休金準備計算?恐怕是太過驚險的。

我自己是提早退休族,我用的是更保守的3%以下法則,退休金的3%是我的消費天花板,楊應超先生的書中也有提到改良的3%法則。

如果用3%法則計算,以2020年台灣人月平均消費23,262元,一年大約28萬元,再次用小學除法概念計算,退休金準備就要從4%法則之下的700萬,增加到933萬【28萬除以3%】!

如果要提早退休,在計算退休金的時候最好保守一點,避免太樂觀。

退休4%法則 關鍵2:生活水平要逐年提升

根據CNN Money的報導這段話,4%法則是要確保穩定的現金流以供支應生活消費所需,而生活消費會逐年隨物價上漲,這邊有兩個角度:

角度1:要考慮生活水平可以隨物價逐年提升

計算退休金的時候不是2021年花每月花3萬,到了30年後的2050年還是每月花3萬來算,計算的時候必須考慮合理可以跟得上物價水準的成長。還記得前面提過,2011年的時候,台灣每個人平均月消費是18,465元,到了2020年台灣人月平均消費已經來到23,262元,如果2020年的時候退休必須節省到還是花2011年的18,465元,那還是想辦法去上班比較好。
放到4%法則的計算,具體來說,4%的提領比例的背後假設,只有第一年提領剛好4%,第二年度起的消費水準是有依通貨膨脹率提高的!

角度2: lifestyle deflation,生活型態緊縮,

退休後可以節省簡單過生活,例如有一個名詞叫「lifestyle deflation」,生活型態緊縮,也就是雖然外在環境的物價水準變高了,可是我們自己可以控制消費,過著比較簡單的生活,不一定要隨環境起舞,讓自己怎麼算都退休不了。

每年幾%的生活水準上漲率比較合理?

  • 前面提過台灣每個人平均月消費過去10年每年是2.3%的複利成長率。
  • 至於William Bengen的4%法則原著呢?我沒有找來看,不過有看到其他資料表示,4%法則用的通貨膨脹率假設是3%,看起來是用了比較高也比較安全的數字。
  • 為了不要算出很嚇人的數字,這篇文章中我加入一點 「lifestyle deflation」,生活型態緊縮的概念,只用2%的生活水準年上漲率計算。

舉例,閒人先生準備了1000萬的退休金, 4%法則下的每年消費是這樣計算的:

  • 第一年從1000萬中提取4%,也就是40萬元。
  • 第二年因為生活水準必須提升2%,必須提取40萬元 * (1 + 2%) = 408,000元才夠花用。
  • 第三年因為生活水準比第二年又提升了2%,所以必須提領 408,000 * (1+2%) = 416,160 元才夠花用。

後續年度以此類推。

在4%法則下,每年都要比前一年度提高提領金額,才夠維持和第一年一樣的購買力和生活水平,這樣能考慮了物價上漲、兼顧生活品質的維持,才是理想退休金額。

退休4%法則 關鍵3: 退休金要投資

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如同CNN Money的報導那段話描述,在4%法則下,必須保持一定金額可以持續投資,透過投資來產生現金流。如果沒有投資產生收益又要每年花4%,那樣25年就百分百花光退休金了,撐不到30年,更別說每年消費還要提高2%-3%。

在4%法則之下,退休金要持續投資,不能靜靜躺著放定存。

那,要有多少的報酬率?

4%法則測算美國於1926年至1990年代初期的年度市場報酬率約在6%-10%之間,也有一說是以7%-8%作假設。

怎樣達到這個報酬率?

在講到退休4%法則的時候,通常是配合股債資產配置來達成一年7%-8%的報酬率,美國媒體中最常提到的典型退休資產配置是股票佔60%,公債佔40%的配置。

具體怎麼做?請參考:

4%法則 在不同報酬率下會怎樣?

在了解4%法則3個關鍵假設之後,現在就來看看3種不同投資狀況的試算,看看投資達標或失敗,對於4%法則會有什麼影響。

首先來假設退休後的生活費用:

  • 雖然2020年台灣人平均每月消費是23,262元,這邊用台北市比較高的人均消費30,713元試算,30,713元*12個月大約是每年37萬,取整數以40萬計算。
  • 以以上假設計算,在4%的提領率之下,理想退休金額是1000萬元,才能在退休第一年提領到40萬元生活費

以下就來是算分別於41歲、51歲及61歲退休,三種退休年齡分別於第一年以及退休後每十年的退休金變化狀況。

狀況一:年投資報酬率達到7%

每年7%是符合4%法則要求的報酬率。

想提早退休要知道的「 退休4%法則 」:投報率7%

從上表看到:

  • 41歲退休的人如果因為醫療進步活到100歲,退休金會成長到超過1億!
  • 51歲退休的人如果因為醫療進步活到100歲,退休金會成長到超過6千5百萬!
  • 61歲退休的人如果因為醫療進步活到100歲,退休金會成長到超過4千萬!

如果能夠有理想的投資報酬率,提早41歲退休也根本不擔心,因為消費金額遠低於投資收入,加上投資時間長,資產可以累積的時間久,而有很驚豔的晚年。

我想前面案例中的Winnie和她的老外老公30幾歲就退休,而且越過越好,就是這幾年股市大多頭下規律投資,加上消費控制的好結果。

狀況二:年投資報酬率只有5%

每年5%的報酬率水準大概跟被許多人抱怨的勞退基金2016年到2020年的5年平均報酬率差不多,如果你參加勞退自提,可能就是得到這種一般般的報酬率

想提早退休要知道的「 退休4%法則 」:投報率5%

從上表看到:

  • 41歲退休的人到83歲時,退休金會只剩205,983,84歲開始退休金宣告花完!84歲起活得越久缺口越大!
  • 51歲退休的人如果因為醫療進步活超過90歲,到93歲時,退休金會只剩205,983,94歲開始退休金宣告花完!
  • 61歲退休的人如果因為醫療進步活到100歲,退休金剩下275萬,算是善終了!

如果只有5%的報酬率,對於40幾歲退休的人來說,長壽變成一項很重大的風險!

狀況三:投資報酬率只有5%,並且在退休第二年遇上一個小股災

  • 投資報酬率和狀況二一樣都是5%
  • 在退休第二年發生一次股災,因為投資還算謹慎,虧損沒有太大,只有虧損15%,此後數十年沒再發生過
想提早退休要知道的「 退休4%法則 」:投報率負值

從上表可以看到:

  • 41歲退休的人到70歲時,退休金會只剩488,795,71歲開始退休金宣告花完!71歲起活得越久缺口越大!
  • 51歲退休的人到80歲時,退休金會只剩488,795,81歲開始退休金宣告花完!81歲起活得越久缺口越大!
  • 61歲退休的人到80歲時,退休金還有553萬,如果因為身體健康活到90歲,那一年退休金剩下488,795,91歲開始退休金宣告花完!91歲起活得越久缺口越大!

退休金的投資一般來說會比較保守,如果每年確定有5%的收益, 和勞退自提的報酬率差不多,比起很多抗拒投資的人來說,也不算太壞了。只是漫長的退休生活,遇上一兩次金融市場暴跌是很有可能,萬一投資績效沒達標,又加上市場不時來搗亂,那麼退休金就真的只能撐30年,甚至更短!越早退休的人面對活太久的風險越高!

退休4%法則 的3個關鍵假設,你能做到嗎?

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4%法則背後的關鍵假設,說穿了就是紀律,你要紀律的投資,紀律的控制消費,這對想要提早退休的人來說更是重要。

  • 關鍵1:萬一太早退休又活太久,退休生活超過4%法則假設的30年,長壽風險是個大問題。提早退休的話考慮用3%而非4%法則倒推退休金。而這樣算出的退休金,你有辦法提早在40、50歲提前達成?
  • 關鍵2:報酬率能長期達到7%嗎?也許7%的報酬率對還年輕的你看起來不難,但是,年紀越大,投資心態可能越保守。

別忽略年紀對投資的影響:用4%法則計算退休金 ,最容易忽略的這件事

  • 關鍵3:萬一物價飛漲,你是否可以有縮衣節食的功力可以清心寡欲、不為所動,過著「lifestyle deflation、生活型態緊縮」的日子?

這些用 4%法則 提早退休的人,現在怎麼了?

最後,再回到文章一開始的4%法則退休案例:

  • Winnie的老公嚴格來說並不是真的退休,他只是從職場退出,轉為經營部落格,他的理財部落格在美國頗有名氣,美國市場大,據他們夫妻自己2018年初的時候說,部落格收入已經夠支付他們一半的生活費;
  • 外資金童楊應超先生從投資銀行退休,寫了本財務自由的退休書之後,再出江湖,目前擔任柯克蘭資本的董事長,也不是真正的退休了。
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年紀輕輕真能靠4%法則過日子?看起來,在宣導用4%法則「提早」退休的人,4%法則只是給了基本的安心,用4%法則達到財務後,這些名人其實都不是只有一套功夫的。在向他們看齊的時候,要把故事看完整。

而我呢?我並非宣導用這個法則退休,我的退休是個意外,我是把這個法則當成控制退休後投資和消費的工具,現在奉行的其實是改良的節儉版的3%法則。

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參考文章:

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2 comments

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