投資型保單有沒有陷阱 ? 費用、配息和你想的一樣?

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星期一在臉書上分享到我去公益機關上課,有朋友問我為什麼只講股息投資和指數化投資,沒有介紹其他更多的投資工具?我說到其實我早把投資型保單和和基金都解光了,結果後來有讀者看到,私訊問我最近有理專推薦,他想知道投資型保單到底是不是保證配息? 投資型保單有沒有陷阱

這週末要南下講座,主辦單位先給我Q&A,當中也有朋友問到投資型保單是不是退休金投資的好工具,乾脆來寫篇文章。我就不說它好不好,但是我建議一定要自己仔細看過密密麻麻的說明,最重要的就是費用和配息,和你想的一不一樣,看完之後再看看對你來說,這些是不是陷阱?

下面我舉最近有人問我的國泰人壽和安聯人壽各一張保單做說明。請注意,本文僅針對費用及提領撥回最關鍵的部分,詳細保障內容還請以兩張保單的官網說明為準。

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投資型保單有沒有陷阱 ? 費用和你想的一不一樣?

一般來說投資型保單的費用有2層:

第1層:保單面

投資型保單有沒有陷阱 ? 費用、配息和你想的一樣?

以上,假設投入100萬元,而假設3年間保單帳戶價值都沒有上漲或下跌,而維持是100萬元,那就是3年間在國泰這張保單共要內扣掉3萬6千元,而安聯的這張保單則內扣掉3萬元。假如你是投入1千萬元,那就分別是36萬和30萬元。

第2層:投資標的面

因為投資型保單是連結到投資標的,所以除了保單收費之外,還會有投資標的的費用,以下是這兩張保單連結的全權委託帳戶的管理費。

投資型保單有沒有陷阱 ? 費用、配息和你想的一樣?

兩張保單的全權委託投資帳戶的經理費/管理費都是1.7%,這表示

  • 假如投入1百萬元而保單價值不變,那麼一年要收1萬7千元,如果延續前面保單面費用的計算區間3年,那就是3年要內扣5萬1千元。假設帳戶價值跌到80萬,那一年就是收1萬3千6百元。
  • 而如果投入1千萬元而價值不變,那麼每一年就是要收17萬元,如果延續前面保單面費用的計算區間3年,那就是3年要內扣51萬元。假設帳戶價值跌到800萬,那一年就是收13萬6千元。當然這是簡化的呈現,實際上應該是每天按照帳戶淨值多少逐日內扣的。

請注意,以上是簡化計算,國泰的這張保單有說如果是投資到代操的國泰投顧的基金就不收全權委帳戶管理費,但是還是有投資到的基金的經理費。因為全權委託帳戶投資的共同基金,基金面也有自己的內扣經理費。全部算進去其實眼睛不眨一下應該很難。

解約費用

還要注意的是,萬一有天反悔了,前幾年解約會有解約費用。

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這樣的收費你覺得有沒有關係?

以上保單面和投資帳戶面被收走的錢,客戶通常不會有感覺,因為是從帳戶價值中內扣走,不是伸手再來向客戶收錢。

  • 不過這些收費就是會讓本金減少,市場行情很好的時候,因為帳戶價值會成長,投資金額大的話,扣掉幾十萬都不會有感覺。
  • 可是當投資本身已經在跌價,例如上面的舉例1千萬跌到剩800萬時,那是市場不好或是經理人操作不好,也許經理人已經在公司內部被叮得滿頭包了,可是客戶還是照樣要繼續付這筆管理費。

我以前在金融業,其實也不是買這種保單,我買的是直接連結到基金的投資型保單、不是這種類全委保單,不過光只是保單面和基金面加起來的收費,都讓我在退休以後不想再有這些費用負擔,我寧願自己投入權值股或是投資費用低的全市場的指數化投資。

我有跟幾位朋友談過,發現對於費用的感受因人而異,不一定我就是標準,也沒什麼好爭辯的。

有人覺得以後不想留很多錢給小孩,也有人不想以後變成稅款留給政府。如果因為這些原因覺得不如現在每個月從淨值讓金融機構收去也沒關係,那也是個人的選擇。重點是有看清楚這是你想要支付的費用。

當然支付這些費用是期待會有不錯的配息。

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投資型保單有沒有陷阱 ? 撥回資產的比例 ~ 保證5% ?

想要投保這樣保單的人,當然是著眼於可以月月領。我也是退休族,會投資權值股領股息,也是基於對於配息感到安心。不過後來我還是開始進行指數化投資,像是0050或是全球股票VT,畢竟著重於領息,通常就是含配息和價差的總報酬會比較低。

有朋友聽到銷售的理專說這種保單是保證5%領回,有可能是理專這麼說,也有可能是聽者誤解。其實沒有保證,只是設計上維持讓領回率大約是5%上下。

以國泰的保單連結到國泰投顧帳戶-泰優利組合來說:

  • 淨值<7.5,每月每單位撥回0.025美元,那假設淨值是7.4時,撥回率就是 (0.025 * 12) /7.4 = 4.05%,價格愈低,換算出來的撥回率愈高。
  • 7.5<=淨值<10.5,每月每單位撥回0.035美元,那假設淨值是7.5時,撥回率就是 (0.035 * 12) /7.5 = 5.6%,而淨值是10.4時,撥回率就是 0.035 * 12 /10.4 = 4.04%。也就是價格在這個區間時,撥回率介於4.04%~5.6%之間。
  • 淨值>=10.5,每月每單位撥回0.045美元,那假設淨值是10.5時,撥回率就是 (0.045 * 12) /10.5 = 5.14%,價格愈高,換算出來的撥回率就愈低。

當然有人會想說,如果逢低買入,那以後就可以擁有一個高配回的投資了。例如2022/10/21這個保單的單位淨值是7.17,這個時間點買的話是 0.25*12/7.17 = 4.18%的撥回率,那如果以後市場反轉,淨值上升到10.5,不就等於有(0.045*12)/7.17=7.5%的撥回率?

只是這個前提是經理人要讓投資反轉到10.5元,等於是上漲46%,那要等多少的時間?經理人的投資績效得承受投資被收走類全委帳戶面的1.7%或是基金面的經理費擠壓,要能上漲46%,難度是相當高。

當然這是個人對於經理人的看好度,我無從下評論,我自己在退休之後並不想做這樣的測試。

我還是會選擇相信權值股的公司,和分散到全市場的指數,盡量用最低的成本去投資。

以上,至於安聯的保單連結的類全委帳戶則是淨值低於8就不撥回。

投資型保單有沒有陷阱 ? 要注意的4個點

  • 支付高額的內扣費用會影響淨值的成長空間,現在低點購入期待未來市場反轉可以獲得高配息,是不是合理的期待?投資一定不能只想好的方向,萬一淨值進一步下降,你願不願意繼續被內扣這些保單面和投資標的面的費用?
  • 資產撥回率、也就是配息率,是按照淨值不同而不同,沒有保證。
  • 配息型的商品通常總報酬比較差,必須注意目前滿意的配息水準,以後是不是可以經得起通貨膨脹的考驗。
  • 投資型保單比較複雜,務必確定每一個細節都要親自看清楚,所有疑問都要跟銷售人員問清楚,以免溝通有誤差。

PS. 打書時間:本來預計2022/10/26要出版的我的書「提早退休說明書」,出版社說因為倉庫作業問題,會延到11月初上市,敬請期待嫺人的退休準備真摯分享😚~

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