台股ETF有哪些 ? 最熱門的0050和0056是最好的選擇嗎?

台股ETF有哪些 ?截至2020/3,台股ETF共有30支,最熱門的是元大台灣50(0050)和元大高股息(0056),也常聽到富邦公司治理和富邦台50。最近世紀大股災,市場大洗牌,怎知哪支股票受影響會最嚴重?我想趁機將個股投資挪到追蹤市場的ETF,但是,哪一支才是最好的選擇呢?

常常看到不同的網路文章在比較這些ETF,看完也學了很多,但是今天我想用我自己在思考要投資哪一檔ETF時,到底要看過哪些指標來做決定?自己真實看過一遍,之前只投資元大高股息(0056)的想法改觀了😳。

我的ETF投資之路

2017年第四季的時候退休,開始了我的股票之路。在這次股災之前,我依循美國的退休4%法則,憑著投資績效,在2020年三月的股災之前,退休金扣掉我的花費,不減反增

投資的個股有正有負,正負相抵,雖還可以支撐生活費,但在2019年大多頭之下,報酬只有我也有投資的元大高股息(0056)的一半。

這兩年的經驗告訴我,投資個股要做的功課很多,有很多的基金經理人有許多資訊,也整天專門研究股票作為職業,仍大半不能打敗大盤,我這種想學日文想學導覽想經營部落格的退休族,怎麼妄想我可以呢?

如果不能打敗大盤,那何必花時間去研究個股?直接投資追蹤股票市場大盤的ETF就好了...如果退休當時我全部投資元大高股息(0056),雙倍的報酬可以讓我現在遭遇股災時,耐震度又高一倍😪。

所以啦,人要知錯能改,往事已矣,來者可追,在大股災降臨的當下,催促了我趕緊採取理財抗疫行動😌,重新計算我的股、債資產配置,發現只有3成在股票,還好還很保守,也重新檢視各種投資工具的風險性,想趁這個時候將那幾支連2019年股市大多頭都不漲的股票,優先砍頭,轉入ETF。

但是要轉去哪個ETF呢?已經投資的元大高股息(0056)就是最好的選擇嗎?我來地毯式實際仔細研究一遍。

台股ETF有哪些 ?看這3大類、9支代表性台股ETF

台股相關ETF共有30支,我挑了9支來細看,為什麼選擇這9支呢?篩選標準如下:

  • 排除像是科技ETF或是台商ETF等特殊股票的類別,因為投資ETF不就是分散風險個股、分散產業,如果退休投資又集中到一個小區塊,感覺是很矛盾。
  • 排除像是正二、反一之類的特殊用途ETF
  • 排除掉規模小到沒有分析意義的,也許有天這些ETF會大受青睞,但我是覺得退休族不要嚐鮮,投資ETF經常被討論到的就是流動性風險

投資ETF要知道的事:ETF流動性 風險~退休金投資要注意!會不會想賣賣不掉?

排除以上兩個狀況之後,我把篩選出來剩下的9支股票型ETF分成三類:

市值前50大

代表性ETF:元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)

如果要單純追蹤台股大盤,應該是選擇市值前50大比較具有代表性,就跟美國的S&P500一樣。

責任投資

代表性ETF:元大台灣ESG永續(00850)、富邦公司治理(00692)

ESG分別是環境(Environment)、社會(Social),以及公司治理(Governance),近幾年很夯,凡是市值規模較大、歷史較悠久的公司的經營績效中,一定會有這個經營指標必須達到,這樣的結果,以台灣的市場規模,選出來的股票和市值前50大的公司就有一定的相似度。這些大公司大致上都有經營穩定、配息穩定的特色,但是否ESG公司股價就比較有成長性呢?以美國的研究看起來也不一定。

關於ESG投資是否股價表現比較好,可以參考這篇文章:Morningstar:How Does Investing in ESG Companies Affect Returns?

高股息

代表性ETF:元大高股息(0056)、國泰股利精選30(00701)、 富邦台灣優質高息(00730)、 元大台灣高息低波(00713)、 FH富時高息低波(00731)

穩定的配息是許多台灣人的最愛,但是不是所有冠上「高息」的投資工具都是好工具呢?這恐怕是種迷思,高配息也有可能是殺雞取卵,配到本金。另外,大家喜歡落袋為安,但高配息的公司也有可能是進入成熟期的公司,要有爆發性的成長比較困難,最後還是會反映到股價。

所以,在評估投資的時候,必須將配息和價格是否有成長加總,一起評估報酬率。

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台股ETF有哪些 ?9支代表性股票型ETF的人氣

台股ETF有哪些 ?人氣排行

人氣的部分,我用持股人數來看,可以看到:

  • 元大高股息(0056)因為一張只要兩萬五上下(2020/3/18成交價為23,290元),因此成為ETF的人氣王,有超過24萬人持股;
  • 第二名是元大台灣50(0050),這支是元老,但是一張要八萬上下(2020/3/18成交價為72,800元),所以屈居第二,有超過13萬人持股;
  • 新推出不久的元大台灣ESG永續(00850),很快的站上第三名,這個一張大約兩萬(2020/3/18成交價為18,290元),有將近6萬人持股。
  • 其他像是富邦公司治理(00692)也有不少擁護者,還有富邦台50(006208)因為價格幾乎是元大台灣50(0050)的一半,比較容易入手,也有人開始關注。

以價格容易入手的親民度來說,除了元大台灣50(0050)之外,其他ETF都算還可以,其中,我會特別注意到元大台灣ESG永續(00850)短短時間聚集人氣已有6萬人持股,而且一張只要兩萬上下,這對於習慣慢慢龜速前進的我,很吸睛。

投資哪些公司和產業?

前5大持股

台股ETF有哪些 ?前五大持股
  • 「市值前50大」和「責任投資」這兩大類的前5大持股看起來非常類似,這四支ETF都有台積電、鴻海、聯發科、中華電,另外台塑出現在其中三支,而中信金和台塑化則是因「責任投資」的因素也各有一次出現。
  • 在高股息的類別,元大高股息(0056)、元大台灣高息低波(00713)兩支的持股和其他幾支比較不一樣,其他3支共同都有中信金、南亞、統一。比較值得注意的是元大高股息(0056)前五大持股出現比較不是一般存股族會選擇的標的,例如像是台勝科,在2018年之前股利殖利率很低且不穩定,只有到2019年飆到7.99%,但是到了2020年新宣布的股利對照市價大約是2.77%,又打回原形,另外持股第二大的華新科也有類似的狀況,第三名的國巨就更是出了名的股價雲霄飛車。所幸,這一檔的前五大持股比其他檔分散,只有佔不到25%,元大高股息(0056)過去十年以來股價尚稱穩定,有許多存股界的先進也很推崇。只是要知道這檔高股息和一般人想存的高股息股票大不相同。

更新:根據2020/6/5經濟日報報導,0050和0056的成分股即將於六月底前調整,其中上面提的國巨和台勝科因為股價變高等因素,導致股息不理想,將被從指數中剔除,所以投資0056的好處是成分股會隨時挑選股息佳的公司,壞處是,這個指數對股息的看法很短暫,並不是像一般人認知的存股是要挑選可以長期持有的標的,因此也墊高了0056的管理及交易成本。待成分股調整完畢,將再更新此文。

前5大產業

台股ETF有哪些 ?投資產業
  • 「市值前50大」和「責任投資」這兩大類的前5大產業幾乎是一樣的,占比也很接近。大家可以看看台灣這些大公司是屬於那些類別,見證台灣經濟的奇蹟😄。
  • 在高股息的類別,再次發現元大高股息(0056)和其他幾支的不同,除了水泥,像是台泥是許多存股族會選擇之外,前五大中其他四大是許多存股族認為要避開的科技產業。其他檔ETF中經常出現的像是金融保險、塑膠、食品等,就比較是一般存股族認識的產業。

在看完主要投資公司和產業之後,我是對元大高股息(0056)感到大吃一驚,投資以來,沒有仔細看過,看完前面的資料,才知道這支投資的股票和別的ETF很不相同。好或不好呢?繼續看下去。

費用率及折、溢價幅度

2020年二、三月的股災之前才剛從高收費的基金火坑中完全解脫,經過10年股市的大多頭之後,接下來要從股市獲利可能不像前幾年那麼容易,這時候費用可要看緊一點,不能讓費用吃掉報酬。

投資ETF的目的就是不用基金經理人、只被動追蹤指數,所以可以用比主動式基金低的成本投資。也因此,投資成本ETF很關鍵的點是確認費用率和交易成本~

從淨值中內扣的費用率

因為已經內扣,所以買賣的時候不會有感覺,但卻是需要注意這會吃掉投資報酬率。以2019年來說:

  • 內扣費用率最高前三名是:國泰股利精選30(00701)、元大台灣高息低波(00713)、富邦台灣優質高息(00730),前兩名費用率都超過1%,已經很接近海外共同基金股票型一般1.5%的水準,投資ETF的一大誘因就是以低成本來追蹤大盤績效就好,這樣的內扣費用實在很失去ETF的意義。國民ETF元大高股息(0056)收費排名第四高,內扣費用高達0.76%!以美國這種成熟的市場,代表性高股息ETF ~ Vanguard High Dividend Yield ETF收費才是0.06%這種水準,台灣的ETF收費實在是差太多了。
  • 內扣費用率最低前三名是:元大台灣ESG永續(00850)、富邦公司治理(00692)、富邦台50(006208),這三支費用率都在0.35%以下。也是元老級的元大台灣50(0050)費用是0.43%,排名第四低。不過,2019年的費用統計的部分,元大台灣ESG永續(00850)因為成立不足一年,要再觀察。

關於高費用的部分,值得注意到底是什麼原因,例如像是往前看元大高股息(0056)的前五大持股,其實變化很大,為了達成高股息,一直變換持股而增加交易成本,應該是造成高費用的一個要因。

如果以費用率來看,富邦公司治理(00692)、富邦台50(006208)都是優於元老級的ETF元大高股息(0056)和元大台灣50(0050)。元大台灣ESG永續(00850)因為2019費用統計時成立不足一年,要再觀察。

折、溢價幅度這項隱形成本

舉例來說,3/17去買富邦公司治理(00692),那天的溢價有到1.41%,也就是說就成份股股價算出的淨值之外,你要再多付1.41%,那樣不是跟買一般共同基金時被扣了申購手續費一樣,像是3/18那天去買ETF元大高股息(0056),那天的溢價有到0.95%!最近股市波動很大,下單之前最好上證交所的網站去看一下折、溢價,這個資料每15秒更新一次,也可以去下載相關的app在手機上看。

不知道這個比喻是否合宜,我覺得折、溢價幅度就像是買賣ETF時的耗損,就像去銀樓買賣金子會有耗損一樣,要特別注意這項隱形成本。

投資ETF很簡單,不用去學分析個股的財務報表,但是什麼是ETF的折、溢價一定要弄清楚。

這篇最近在我網站很熱門,希望可以幫助還不了解的人:👉ETF折溢價 ~投資ETF不能不知道的隱形成本!

年均殖利率

台股ETF有哪些 ?年均殖利率

看完了基本資料和費用率等,進入一般人會注意到的殖利率。上表的年平均殖利率來說:

  • 前三名是元大台灣高息低波(00713)、元大高股息(0056)、FH富時高息低波(00731)。

但是否高股息代表長期績效就比較好?公司就是有這麼多錢,配給股東讓股東落袋為安,公司可以拿來營運成長的子彈就變少了,長期可能反映在股價。

投資高配息標的前要先知道的事:退休後的現金流 :對高股利&高配息的迷戀可能是迷思?

再說,配出股利,就有課稅的問題,雖然股利有8.5%可抵減稅額(每一申報戶抵減上限金額為8萬元),所以對於沒有其他收入的退休族來說不是問題,但如有還在工作且是高所得族,就得核算看看了,以免像最近這樣股價大跌,配息率高的股票可能造成含淚繳稅的問題

所以,接下來看看考慮股利和股票價格變動之後,總共的報酬率到底哪支績效比較好?

報酬率

過去10年各年度報酬率

台股ETF有哪些 ?年度報酬率

因為多檔ETF是2018-2019之間成立,所以只有2019年有完整年度績效可以比較,並且也只有六檔可以看。可以看出2019年表現最好的是直接追蹤市值50大的富邦台50(006208)和元大台灣50(0050),另外設定選股規則的富邦公司治理(00692),和元大高股息(0056)績效接近。其他兩檔所謂高息ETF,整體績效和大盤相差甚遠。

再往前看的年度,富邦台50(006208)和互有高低,元大高股息(0056)在10年中有2012、2013、2014、2016、2017、2019共6個年度有明顯的落後前述兩檔。可見:

高股息不代表高報酬,捨棄股息的迷思長期獲利可能更佳。

區間滾動報酬率

台股ETF滾動報酬率
  • 以10年的複利報酬率來說,元大台灣50(0050)優於元大高股息(0056)。
  • 以5年及3年的複利報酬率來說,富邦台50(006208)為最佳。
  • 一年之內的短期報酬僅供參考,看起來高股息類別遭遇股災之下波動稍小。

台股ETF有哪些 ? 該選哪一支?

台股相關ETF共有30支,這次挑選其中最值得退休規劃參考的9支來徹底比較,這樣不知道有沒有幫和我一樣不知道哪一支台股ETF比較好的人解惑了?我的主要心得:

  • 台灣的ETF內扣費用比美股高出許多,無奈要投資台灣股市也只能這樣。只能避開高內扣費用最高那幾支ETF,這樣那些高股息類的就一次刪除了,包括我之前已有投入的元大高股息(0056)都要重新思考了。
  • 高股息不等於高報酬,高股息ETF長期報酬並沒有比較好,況且股災來時也是一起趴下去。
  • 經過這樣分析,我對元大高股息(0056)改觀了,不再單戀這一枝內扣費用貴森森的花,如果要股價親民容易入手,還有其他的選擇。
  • 責任投資類別裡面,富邦公司治理(00692)績效不如追蹤大盤的類別,如果要考慮這個類別,可以觀察新推出的元大台灣ESG永續(00850),短短時間迅速累積了更高的人氣。

我的結論:

這麼長的分析,到底選哪支好呢?

接下來挪個股向ETF的行動會以富邦台50(006208)為主,不過入手前會到上證交所的網站去看一下折、溢價,畢竟它在2020/3/17出現過0.77%的溢價,實在太高了,在這種情況下,我會以元大台灣50(0050)或是元大台灣ESG永續(00850)替代,後者雖然還很新,不過股價低,容易執行慢慢投入,值得觀察。

有讀者在下方留言,一個很多人會問的問題,那就是元大台灣50(0050)和富邦台50(006208)的台積電一家公司占比都超過四成,看起來有高度偏重台積電的疑慮,但這是台灣股市的現狀,撇開市值前50大,台積電其實就是佔台灣股市所有公司的25%,如果要避開台積電而自行調配比重,就不能期待得到和市場指數近似的結果,是好是壞?我覺得是無解...詳情請再向下閱讀留言欄的部分,我的看法。

另一個相關的讀者留言也與以上相關,那就是元大台灣ESG永續(00850)有限制單一持股不得超過30%,這麼做主要就是避免持股過於集中台積電的問題,只是是否可以因此提升績效或是降低波動,仍有待時間驗證,如果你就是要追蹤台股大盤,還是回歸到不經人為判斷限制的、追蹤市值前五十大的元大台灣50(0050)和富邦台50(006208)會比較貼近追蹤大盤的精神。

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接下來我想再研究「債」的部分,現在我的部位還很小,我拖了很久還沒解決這個問題~

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