資產配置現金比例 太高？退休第3年的不滿意成績

資產配置現金比例 太高，是我的痛點，退休之後前進股市領股息，佈局到夠小康度日就停了，Covid-19解禁後更是忙著看古蹟、健行、手機攝影，加上部落格和日文，怎麼退休後還是很忙呢😃？，直到最近牙齒出問題要花五萬大洋，驚醒該來理財了，正好退休滿3年，跟小學生一樣再來新年新希望😄。

為什麼 資產配置現金比例 太高呢？

退休後雖然研究了很多有關資產配置的東西，知道100（也有人說110）減年齡等於應該買股票的比例，但是我的股票部位為什麼經過了三年還沒有達到50%-60%的比例呢？退休第3年的進度和第2年差不多而已😌。

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今年三月的Covid-19是個低點投入的難得好機會，最近幾天媒體報導有人那時候大筆投入台積電，後來賺了兩千萬，可惜我沒有這種膽量與財運，那時候我是設定好當下跌20%、30%、40%、50%的時候分批投入一個比例，沒想到一下子股市又飆起來了，加上開始戶外活動至上，只有少少進了一點，還有趁大跌把之前看錯眼的個股換成0050等ETF，是有讓投資組合體質健康一點，但再度證實我沒有財神爺的緣😌。

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資產配置現金比例 太高的小康生活，行不行？

有多少錢就做多少事。

退休後我這小康退休族的花費是如何呢？根據我退休第三年的記帳統計顯示，花費第一名是我的這些看古蹟、健行、手機攝影、部落格、繼續精進日文等等學習活動，算起來一年的費用差不多可以去一趟兩週的歐洲自助旅行，再來就是我回娘家去探望父母，過節、生日的紅包。

除了這兩大項之外，退休三年以來，花費是還好的，我其實沒也刻意省錢，像是偶爾我趕不上去健行的火車時還會搭小黃，但是總消費還是可以的，雖然少少的花費，日子也過的開心充實，以我領的股利加定存利息，算是還好過日子的。（附註：請別問我股利是多少，不是亮眼的成績，不好拿來炫耀或是示範，謝謝😒）

直到我的那顆需要做「顯微」根管治療的牙齒出問題☔，粗估需要五萬元，才讓我對以前看過有關醫療費用會如何吃掉退休金的文章，有了切身的感受。

退休前很容易想說節省一點還好，但是，退休前沒想過的費用可能會不請自來、一一報到，像是我家的「電器們」在我退休後，大概看我斜躺在屋裡悠閒日子很好過，竟然跟我一樣紛紛說不幹了，在我退休後從冷氣到瓦斯爐、熱水器幾乎退場過一輪，今年終於暫時不需要新的採購了，但是現在換「人」要換零件了，也就是我那一顆要價五萬的牙齒。

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牙齒這件事不但促使我寫了篇有關退休後風險的文章，還敲醒我，疫情大解放後只顧著玩樂是不可以的，對退休金的管理，是必須保持紀律、持續進行的。

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一點花絮，有人問過我說老公還在上班，幹嘛窮緊張？不怕見笑，我家的費用分攤是這樣的，退休前我因為收入還行，老公又在創業需要營運資金，我現在是退休的「嫺人」，退休前則是賢慧的「賢人」😌。
退休前我幾乎包辦所有費用，從水電瓦斯、家電、買菜錢、兒子的教育費用等等。三年前，對我老公來說算是開始好景不常😁，我退休了，現在換他接棒這些家庭費用，我只負擔自己的花費。
這次牙齒的事我跟我老公哀號幾聲之後果然奏效，他說要幫我出錢，不過奏效歸奏效，算是我老公有通過忠誠度考驗，但我其實骨子裡還是堅決主張女性也要財務獨立之人，所以是含淚婉拒了。
也許有人會覺得我怪，不拿白不拿，可是我覺得拿人手短，我喜歡平等（這樣講話才能大聲😄），而且控制支出對我這種前高薪族來說，是一種莫名的樂趣，證明自己在人生的道路上能屈能伸😀，也會激勵自己部落格經營和退休金理財都要再努力一點。

面對突然多出的費用，現在我能怎麼辦呢？

我的退休金除了生活費之外，是有醫療及緊急準備金沒錯，但是，一則現在才五十出頭就開始動用準備金，對於身體保健難免開始有點危機感；再說，可以把這件事當成退休後的益智生存遊戲，攤開退休後會面臨哪些風險？每項不發生則矣，該如何更加強化自己對風險的因應能力呢？

退休後最怕沒了鬥志與活力，基於前面的想法，我於是坐在電腦前面拉一拉Excel表想想怎樣透過理財而能控制在一般預算內，不必動用到準備金，也算是為預防退休後不用腦而可能提升失智的風險稍稍做點努力。

退休前兩年股、債投資增值加上這幾年領的股利，扣掉我的生活費之後，還有成長。到2020/11/13為止，在我結束退休後的第三年的此時，退休金扣掉消費還是持續成長。但是現在台灣股市是一萬三千多點，這個實在一點都不值得拿出來說嘴。

歐巴桑很愛暖場，說了這麼一堆，面對多出來的費用，我該怎麼辦？

• 一是砍掉佔最大宗、但非生活必需品的學習費用，可是終身學習是我的退休生活主張，也許能多少省一點，可是刪掉這一項，我的退休生活就要從彩色變黑白了。
• 其他項目本來已經夠小康了，不能再節省？那就是得認真提升投資績效了。

打擊 資產配置現金比例 太高的行動方案

方案一：一次到位

假設我有100萬退休金，我現在只有35萬在股票，可是用110減年齡，我該有57萬在股票，不然投資就過於保守，以目前債券和定存利率都超級低的情況，股票投資太少，產生的收益不夠的話，退休金水位會下降太快而沒有辦法撐住長壽風險。

一般在講資產再平衡rebalance的時候，每年或每半年固定一天（綠角的基金8堂課這本書和大部分講到資產配的專家都是建議一年一次即可）重新調整股債配置的比例。可是現在的台美股市都偏離所有的指標很多了，像是巴菲特指標，席勒本益比、年線、十年線等等等，現在隨著市場的歡樂氣氛一筆下手的話，果真股市像突然跑出去的小狗，終究會回到主人的身邊怎麼辦？

前陣子看德國股神斯科托蘭尼的書時，對於下面這段提到股市的群眾心理的話，覺得很值得警惕，我在寫「 為什麼你的退休金只有別的人一半 」這本書的讀後心得時，也有引用這段經典：

當市場高點時許多人都知道控制風險保留現金，但是當市場還是繼續向上，當周遭朋友都在賺錢，最終感覺持有這麼多的現金是蠢蛋，也因為手邊還有不少現金，最後就忍不住出手，套在最高點。

咦，這是在告誡我內心的小劇場正想推出的劇碼，不該蠢蠢欲動嗎😃？

最近股市上一萬三千點，美股也是頻頻創新高，很多金融機構、財經媒體預測說好還會更好，那現在是趕緊上車，還是記得德國股神的告誡？

方案二：紀律前進

問題是一般人如何判斷已經會是「套在最高點」的時點，不能再投資了？

在我2017年底退休的時候股市已經是萬點，甚至從那時媒體上就有人說萬點太高，他股票已經全部賣掉換現金，靠牆壁站了，但是從那時候到現在過了三年，股市又上漲三千多點。如果要等萬點以下再投入，這三年當中只有2018年12月和2020年3月的肺炎股災兩次。危機入市說起來容易，但是連巴菲特等等多位投資大師，在今年的股災中都沒有能夠做到。

2017年底如果我那時沒有開始投資，也不可能可以透過股利支撐我的那些學習費、孝親費。

與其一直壁上觀，我認同「為什麼你的退休金只有別人的一半」作者提到的資產再平衡可以不用一次進行，可以分批調整，這樣想之後，壓力度會小很多，對我這種膽小保守之輩而言比較容易採取行動。

以下假設我有100萬退休金，「現在」和「目標」的差距算出來之後，就把它們除以一年、兩年、三年看看每個月要投入多少吧。

以上分別計算分一年、兩年、三年調整完畢時，分別每個月要投入的金額。如果真的很保守、很擔心，那試算看看分三年投入，每個月只是一小部分的錢投入，即便遇到市場大幅波動，影響的金額也不會太大，緩步前進總比不前進、放太多在定存好，也比一次重押下去風險小。

我在2020/3股災時買到71.66元的元大台灣50（0050），2020/11/20收盤價是114，帳面報酬是59%，問題我只是小買，從金額看只是小賺而已，如果持續分散投入，報酬率不會那麼高，但是多買了股數，未來可以長期領股利的基礎就多了。萬一害怕現在就是股市最高點，結果股市一路下滑呢？那至少是分散時間投入，而不是單筆投入，風險已經適度分散。

結語：牙醫師的智慧

上週我去看牙醫的時候，年輕的牙醫師突然冒出一句話說「這顆臼齒很難清潔，所以請不要自責」，正當我在想「真是治療很到位呀，連心理層面都顧及到了」的時候，接著他又說了「等治療完畢，會再教您怎麼清潔，下次再出問題就得拔牙了」，是不是很厲害的溝通術呢？

最近在看周遭親友的人生，也回頭看看到目前為止的自己，越來越覺得雖然做人要努力是很重要，但是人生也有一部分是由看不見的力量在主導的，有時人可以頑強堅韌，但又有時人是很脆弱的，不得不向命運臣服。你要怎樣跟「人生」講道理？遺憾過了，不要自責。

錯過了的事就錯過了吧，再往前看看該要如何再努力，牙齒壞了就壞了，不要自責，只是之後要注意。

後記：2020多事之秋，回頭看我這一年的投資績效實在是差強人意，雖然投資沒到位，但是閱讀財經資訊還是持續有進行的，發出這篇文章之後，文章下面和臉書都有幾位朋友留言，可見大家對資產如何配置問題的關注，為了我的退休第四年理財，來整理整理這段時間對於股債市的閱讀。

延伸閱讀：

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• 退休後如何理財 ？一個退休4年者的真實活教材

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